R

Kontakt

Další údaje

ROCE - Rentabilita dlouhodobě investovaného kapitálu“ (Return on Capital Employed)

Rentabilita investovaného kapitálu neboli výnosnost dlouhodobého investovaného kapitálu měří, kolik provozního hospodářského výsledku před zdaněním podnik dosáhl z jedné koruny, kterou investovali akcionáři a věřitelé.

Zisk / (Celková aktiva – Krátkodobé závazky) = Zisk / (Dlouhodobé závazky – Vlastní kapitál)

Nebo také: ROCE = EBIT / (Vlastní kapitál + Rezervy + Dlouhodobé závazky + Bankovní úvěry dlouhodobé)

Ukazatel ROCE poskytuje lepší informace než ROE, že zohledňuje proti ROE ve jmenovateli výši úvěrů (resp. dlouhodobých závazků).

 

Hodnotou v čitateli – „ziskem“ je nejčastěji EBIT, ale může být také EBT, EAT, Net income či Net income ponížený o úroky z dlouhodobých úvěrů.

Nedostatky ukazatele:

  • problémy se srovnatelností, protože do čitatele ve výpočtu mohou vstupovat různé kategorie zisku
  • kapitálově intenzivní firmy dosahující stejného zisku jako firmy s nižší potřebou kapitálu budou mít nižší ROCE; srovnání firem v různých oborech tak může být rozporuplné
  • ukazatel je značně závislý na způsobu ocenění majetku – např. nadhodnocení dlouhodobého majetku vede k poklesu ROCE ze dvou důvodů:
    • nadhodnocení aktiv (vyšší jmenovatel = nižší ROCE)

nadhodnocení odpisů = snížení zisku (nižší čitatel = nižší ROCE)